SBS tiếp tục kiến nghị Mua cổ phiếu SBT, giá mục tiêu 15.000đ/cp

Tại ĐHCĐ 2011, CTCP Bourbon Tây Ninh (HOSE: SBT) báo cáo sự tăng trưởng đột biến về doanh thu (+ 43% yoy) và lợi nhuận ròng (+ 64% yoy) năm 2010.

Công ty đã hoàn thành vụ ép mía 2010/11, vì vậy KQKD các quý tiếp theo chủ yếu đến từ khả năng tiêu thụ đường tồn kho trước khi bước vào mùa vụ mới từ tháng 11. Dự phóng lợi nhuận ròng năm 2011 đạt VND425 tỷ (+ 23% yoy), ~ EPS đạt VND3,000 (+ 23% yoy).

Qúy 1/2011, SBT đã ghi nhận VND184 tỷ lợi nhuận ròng. Công ty dự kiến trả cổ tức tiền mặt 20% trong năm 2011 ~ lợi suất 17% trên mức giá hiện tại (~ VND11,900/cp)**.

(Nguồn: SBT và SBS dự phóng)

Dựa trên nhận định cung đường nội địa tiếp tục thiếu hụt khoảng 24% so với nhu cầu và giá đường thế giới vẫn ở mức cao, SBS giữ nguyên kiến nghị MUA đối với cổ phiếu SBT. Giá mục tiêu là VND15,000/cp, được xác định theo P/E forward ~ 5x.

** Công ty sẽ chia trả cổ tức đợt 2 của năm 2010: VND800/cp, chốt quyền ngày 12/5 và trả cổ tức vào ngày 01/06/2011.

Download báo cáo cổ phiếu SBT

Theo ATP