PTKT Chứng khoán 8/5: HNX-Index vẫn đang tích cực trong trung hạn

Diễn biến thị trường

· Thị trường chứng khoán Việt Nam có một phiên giảm điểm mạnh trên hai sàn: VN-Index (▲2,74 điểm), HNX-Index (▼0,2 điểm);

· Khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng trên sàn HOSE (▲17,78%) và giảm trên HNX (▼8,59%);

· Về khối lượng, khối ngoại mua ròng trên cả hai sàn;

· KBC, ITA, REE, PPC… là những cổ phiếu giao dịch tốt trên sàn HOSE;

· PVX, SCR…là những cổ phiếu giao dịch tốt trên sàn HNX;

Thông tin đáng chú ý

Thông tin tích cực

· Theo Bộ Công Thương, chỉ số tiêu thụ toàn ngành công nghiệp chế biến tại thời điểm ngày 1-4 đã tăng 41% so với tháng trước và tăng 4,9% so với cùng kỳ năm 2012. Các ngành có chỉ số tiêu thụ tăng cao (từ 10-30%) so với cùng kỳ gồm: Thuốc lá, hàng may sẵn, giày dép, hóa mỹ phẩm thiết bị điện, xe có động cơ, ô tô, xe máy…Vì vậy, chỉ số tồn kho tại thời điểm 1-4 của toàn ngành công nghiệp chế biến chế tạo chỉ tăng hơn 13% so với cùng thời điểm năm 2012; trong đó nhiều ngành sản xuất có chỉ số tồn kho giảm mạnh như: Sản xuất vải dệt thoi, giày dép, xi măng, linh kiện điện tử, điện tử dân dụng… Đây là chỉ số tồn kho thấp hơn nhiều so với mức trên 20% của các tháng trước đây..;

· Theo Bộ Công Thương, bước sang tháng 4, sản xuất thép đã có dấu hiệu phục hồi sau nhiều tháng trì trệ. Tính chung trong 4 tháng, thép cán ước đạt 848,6 nghìn tấn, tăng 21,7% so với cùng kỳ; thép thanh, thép góc ước đạt 1,1 triệu tấn, tăng 9,3% so với cùng kỳ; sắt, thép thô giảm so với cùng kỳ năm trước 11,5%, đạt 907,5 nghìn tấn. Giá thép tại các nhà máy sản xuất kinh doanh tương đối ổn định. Cụ thể, thép cuộn khoảng 14.400 – 14.600 đồng/ kg, thép tấm 13.500 – 13.800 đồng/ kg. Theo Hiệp hội Thép Việt Nam, tính đến ngày 31/3, tồn kho thép đã giảm xuống còn khoảng 290 nghìn tấn, đây là tín hiệu mừng cho thấy ngành sản xuất thép đang dần dần phục hồi.;.

Thông tin tiêu cực

· Theo khảo sát của Viện nghiên cứu ngân hàng, có 63% doanh nghiệp niêm yết chịu đựng được mức lãi suất trên 15%. Cụ thể, tỷ trọng doanh nghiệp có hệ số lợi nhuận thuần tư hoạt động kinh doanh trên dư nợ lớn hơn 25% và 15% lần lượt chiếm tới 44% và 63%. Trong khi đó, mặt bằng lãi suất năm 2012 và quý I/2013 phổ biến ở 9-12% với lĩnh vực ưu tiên và 12-15% đối với lĩnh vực sản xuất kinh doanh khác. Đối với nhóm có mức sinh lời từ 12-15% (chiếm tỷ trọng 7%) thị lợi nhuận sau khi đã chi trả lãi vay của một số doanh nghiệp sẽ ở mức thấp. Tuy nhiên, theo Viện nghiên cứu ngân hàng, mức sinh lời thấp của nhóm này bắt nguồn chủ yếu từ nội tại của doanh nghiệp, từ những khó khăn chung của nền kinh tế chứ không hoàn toàn đổi lỗi cho lãi suất. Như vậy mức lãi suất mà các doanh nghiệp đang chịu đựng vẫn ở mức khá cao;

Phân tích kỹ thuật

VN-Index giao dịch tạo thành cây nến thân dài màu đen. Khối lượng tăng nhẹ so với phiên giao dịch ngày hôm qua. Nhóm trụ như KBC và ITA vẫn giao dịch khá tốt. Bên cạnh đó PPC và REE được nhà đầu tư đẩy mạnh mua vào sau thông tin lợi nhuận tăng đột biến từ PPC. PPC sau phiên giao dịch tăng mạnh hôm nay đã văng ra khỏi dải Bollinger Band. Về kỹ thuật, cổ phiếu này sẽ điều chỉnh giảm quay trở lại vào trong dải Bollinger Band và do vậy khó có khả năng cổ phiếu này sẽ tăng tiếp trong vài phiên tới khi ấp lực chốt lời tăng khá mạnh.

Quan sát trên báo cáo tài chính chúng tôi thấy PPC đang nắm giữ khoảng hơn 8 triệu cổ phiếu quỹ với giá vốn vào khoảng 15.600 đ. Với mức giá PPC tăng mạnh trong giai đoạn vừa qua gây quan ngại khả năng PPC sẽ bán cổ phiếu quỹ là khá cao. Thị trường hôm nay chịu áp lực chốt lời khi nhiều cổ phiếu đã tăng giá 15 tới 20%. Các mã lớn giao dịch tốt hôm qua như KBC, ITA…giao dịch khá tốt nhưng áp lực chốt lời trên diện rộng khiến chỉ số giảm nhẹ. Điều này không đáng lo ngại khi những mã đầu cơ vẫn giao dịch tốt và cung giá thấp của nhóm này không lớn. Có thể thị trường điều chỉnh trong 1 tới 2 phiên tới thì đây cũng là cơ hội giúp nhà đầu tư nhận diện cổ phiếu giao dịch tốt hơn và gia tăng tỷ trọng đầu tư.

Hỗ trợ mạnh của VN-Index là mốc 475 điểm (Gap tăng giá tạo ra ngày hôm qua) và hỗ trợ khác yếu hơn là mốc 485 điểm.

HNX-Index tiếp tục giao dịch tốt hơn VN-Index. PVX, SCR vẫn là đầu tầu và phần nào đó là VCG. Nếu loại trừ 3,9 triệu NVB (Dù giao dịch thông qua khớp lệnh) thì khối lượng giao dịch của thị trường còn giảm, hơn nữa bởi NVB vốn là cổ phiếu không có tính thị trường và thi thoảng được nhà đầu tư đẩy mua bán nhằm vẽ chỉ số HNX-Index. Các giao dịch lớn đột biến của NVB thường là các giao dịch của các nhà đầu tư lớn nhằm chuyển quyền sở hữu và không thường xuyên. Gần đây Ông Đặng Thành Tâm và gia đình đã giảm tỷ lệ sở hữu NVB xuống và ngay bản thân Ông Đặng Thành Tâm cũng đã rời khởi chức vụ thành viên Hội đồng quản trị nên thị trường xuất hiện nhiều đồn đoán khả năng NVB đã được nhóm cổ đông mới mua vào và đổi chủ và do vậy các giao dịch đột biến ngày hôm nay cũng có thể là những giao dịch nằm trong xu hướng này. Như vậy, việc giá tăng khối lượng tăng và giá giảm khối lượng giảm là một tín hiệu tốt. Hỗ trợ hiện tại của HNX-Index là mốc 59 điểm. Nhìn một cách tương đồng, chúng tôi thấy giao dịch hiện tại đang khá giống với giai đoạn thị trường biến động đi lên trong giai đoạn tháng 12/2012. Do vậy, triển vọng trung hạn của HNX-Index vẫn đang là tích cực.

Biểu đồ VN-Index

Biểu đồ chỉ số HNX-Index 

PTKT Blog